[增持评级]建材行业周观点:步入旺季 东部地区水泥量价齐升

编辑:admin 日期:2018-09-11 09:52:06 / 人气:

[增持评级]建材行业周观点:步入旺季 东部地区水泥量价齐升
时间:2018年09月11日 08:30:54 中财网
本报告导读:
从行业配置判断水泥板块目前依然是整个大周期品中的首选,未来一个阶段很可能是稳增长政策不断落地。
摘要:
水泥:本周全国水泥市场价格环比继续攀升,涨幅为 1.2%。价格上涨区域主要是江苏、浙江、安徽、上海、江西、湖南、四川和辽宁,幅度10-40 元/吨;回落区域主要是甘肃兰州,低标号袋装下调10 元/吨。9 月初,随着市场需求进入旺季,企业发货陆续恢复,水泥价格在高位继续保持上行趋势。整体来看,东北、西北地区需求恢复一般,企业发货仍停留在5-7 成水平;京津冀地区因有工程赶工和环保限产因素,企业发货环比上半年增加明显;华东地区下游需求恢复节奏基本平常;华南短期受雨水天气影响,尚未恢复到最佳状态,也处于正常水平;西南地区个别省份如贵州环比上半年略有减弱,其他地区相对正常。
玻璃:本周末全国白玻均价1677 元/吨,环比上周上涨11 元,同比去年上涨107 元。本周玻璃现货市场价格继续延续旺季上行趋势,库存维持低位。
玻纤:上市公司主要产品无碱粗纱市场价格和出货平稳,目前大众型产品2400tex 缠绕直接纱价格继续保持在5100-5200 元/吨不等。现阶段,产品需求结构在不断朝高端领域调整。各池窑企业产业结构不同,巨石等龙头企业领先优势越拉越大。
主要原材料价格:本周IPE 布伦特原油期货价格环比下降0.42 美元/桶,为77.10 美元/桶。重质纯碱价格环比不变,主流送到终端价在1850 元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格570 元/吨,环比持平。
建材行业策略:
第一,水泥进入9 月份东部地区(华东、中南)呈现量价齐升,和建筑钢材相印证,这是值得重视的超预期,华北的基建需求明显起色(而西北东北平淡)今年水泥股的大逻辑不是涨价,而是干掉了淡季的价格波动,因此是买确定性而非弹性,基建“补短板”有望率先在华东华南等发达地区落地,A 股推荐龙头
海螺水泥
华新水泥
塔牌集团
万年青
等,港股华润水泥、
中国建材
第二,非水泥类建材,靠地产早周期的开工施工端 优于靠地产后周期的消费端,叠加财政补短板,推荐
东方雨虹
中国巨石
、信义玻璃(0868.HK);
第三,
福耀玻璃
、海螺创业、
北新建材
伟星新材
依然继续重点推荐。
□ .鲍.雁.辛./.黄.涛  .国.泰.君.安.证.券.股.份.有.限.公.司

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