建材行业:旺季来临叠加供给收缩 行业高增长可期

编辑:admin 日期:2021-09-22 15:12:13 / 人气:

 能耗双控下出现供不应求局面。2021 年8 月,发改委印发《2021 年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》。要求各地确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务。随着各地能耗双控全面加码,部分地区出现水泥价格多轮上涨。据中国水泥网数据显示,近段时间广西水泥价格连续暴涨。贵州、广东、云南、江苏等地也出现多轮上涨。
  建材行业仍处于高景气阶段。2021 年1-7 月份规模以上建材企业营业收入3.2 万亿元,同比增长20.9%;实现利润总额2670 亿元,同比增长19.7%。其中,水泥行业营收5460 元,同比增长10.1%,利润总额845 亿元,同比下降11.1%;平板玻璃行业营收713 亿元,同比增长58.8%,利润157 亿元,同比增长171.6%。
  水泥、玻璃行业产量仍维持增长。2021 年8 月水泥单月产量2.15 亿吨,环比增加4.54%,同比减少5.2%。1-8 月全国水泥累计产量15.73亿吨,同比增长8.30%。9-11 月为往年施工旺季,水泥市场需求有望提升,此外,下半年多省市大型基建项目继续推进并有望落地,为后续水泥市场需求提供较强支撑。看好华东、华南等区域龙头。2021 年8 月单月平板玻璃产量8,886 万重量箱,同比增长9.4%。1-8 月平板玻璃累计产量6.88 亿重量箱,同比增长11%,玻璃产量维持高增长。竣工端回暖仍将持续,为玻璃市场需求提供支撑。
  投资建议 2021 年四季度建材行业主要关注以下投资方向:(1)受益于行业集中度提升的消费建材龙头:北新建材(000786.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)、科顺股份(300737.SZ)、凯伦股份(300715.SZ)、伟星新材(002372.SZ)、永高股份(002641.SZ)。(2)最受益于全球经济复苏的顺周期玻纤龙头:中国巨石(600176.SH)。(3)多业务布局的平板玻璃龙头旗滨集团(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)。(4)水泥行业区域龙头华新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)。

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